Российская экономика не может выбраться из стагнации

Cтагнация длится, ситуация лучше не стала, признал министр экономического развития Алексей Улюкаев (его слова приводятся по «Интерфаксу»). За девять месяцев ВВП вырос на 1,5%. В первом полугодии 1,4%. Настолько низких результатов рынок не ждал: консенсус Bloomberg на III квартал 2,15%.

Инвестиции в основной капитал сократились за январь сентябрь на 1,4%. Рост промпроизводства составил символические 0,1%. Индустрия не уходит в минус только благодаря повышению добычи газа в III квартале, отмечают аналитики банка «Зенит».

Замедление экономики, начавшееся в конце прошедшего года, перебежало с этого года в стагнацию. Минэкономразвития ждало перелома в III квартале, но этого не вышло, признавал замминистра Алексей Клепач. Прогноз Минэкономразвития подразумевает рост ВВП на 1,8% в этом году. Министерство его пока сохраняет, отметил Улюкаев. Минэкономразвития рассчитывало на ускорение благодаря оживлению вкладывательного спроса. Чтоб выполнить план министерства, в IV квартале экономика обязана разогнаться до 2,6%, говорил Клепач. Для этого сигналы должны были покажется уже в сентябре, а их нет, отмечает Валерий Миронов из Центра развития Высшей школы экономики.

Ежели вкладывательный рост не восстановится, результаты могут оказаться совершенно невзрачными около 1,5% роста, пессимистичен Дмитрий Полевой из ING. Вкладывательный спрос стагнирует, отсутствие стимулирования со стороны ЦБ ограничивает корпоративные прибыли, отмечает Владимир Осаковский из Bank of America Merryll Lynch, поддерживает экономику только потребительский спрос. Да и он слабнет из-за замедления кредитования, признал Улюкаев. Аналитики Moody’s ждут замедления роста кредитования с 40 до 15-18% в 2013-2014 гг., в Fitch до 10-15%, в Минэкономразвития до 20%. По данным ЦБ, темпы роста кредитов физлицам снизились в сентябре с 2,5 до 1,4% (компаниям с 1,5 до 1%).

Посреди положительных признаков Улюкаев отметил рост прямых иностранных инвестиций $72 миллиардов за девять месяцев. Некие компании стали говорить, что создавать продукцию в России уже дороже, чем в Германии, удивляется председатель правления Российско-германской внешнеторговой палаты Михаэль Хармс, это экономически невыгодно при отсутствии заградительных пошлин. Россия остается объектом инвестирования быстрее благодаря динамике количественного смягчения (QE3) ФРС, а не макроэкономическим успехам, скептичен Осаковский, приток инвестиций пока не транслируется в ускорение экономики. На фоне огромного незапятнанного оттока личного капитала ($48 миллиардов в январе сентябре) приток не впечатляет, к тому же показатель был скрашен сделкой «Роснефти» и ТНК-BP, замечает Полевой. Сделка по покупке «Роснефтью» 100% ТНК-BP объемом в $44,38 миллиардов была закрыта в I квартале.

В 2014-2016 гг. Минэкономразвития рассчитывает на ускорение роста до 3-3,3%. Перспективы в последующем году не смотрятся приметно лучше, скептичны аналитики банка «Зенит». Замораживание зарплат бюджетникам и поболее умеренный рост зарплат в компаниях способны выбить главную опору из-под экономики потребительский спрос, отмечает Полевой.